1.0時代：單一環(huán)保業(yè)務時代

在整個行業(yè)發(fā)展的初期，環(huán)保企業(yè)大部分是以單體業(yè)務形態(tài)存在的，比如水務企業(yè)主要就是做污水處理或者供水，垃圾處理企業(yè)做焚燒或者填埋，大氣治理企業(yè)做脫硫脫硝，配套企業(yè)專一提供配套的工程、消耗品服務等等。這個時期的商業(yè)模式簡單，盈利途徑清晰，是我們常說的1.0時代：企業(yè)主要通過單一業(yè)務盈利，處于整個行業(yè)價值鏈條的某一個單獨環(huán)節(jié)。

2.0時代：復合商業(yè)模式和多元發(fā)展時代

隨著行業(yè)不斷發(fā)展，大概在2012年左右，環(huán)保企業(yè)逐步開始了2.0時代，這個時期部分行業(yè)領導企業(yè)開始演化相對復雜的商業(yè)模式，業(yè)務結構也由單一的某一個點，開始縱向延伸，產(chǎn)業(yè)化集團趨勢在這個階段開始發(fā)芽，并且快速發(fā)展起來，到現(xiàn)在已經(jīng)初步完成了基本雛形。這個就是我們所說的2.0時代，企業(yè)業(yè)務結構復雜，盈利模式多樣。常見的形態(tài)，是從單一投資商，向工程建設板塊延伸，形成投建運完整的盈利鏈條。有的企業(yè)甚至在設計、核心裝備、消耗品（比如藥劑、催化劑）等等投建運的下沉產(chǎn)業(yè)中取得突破，這就是我們常說的以核心資源為原點的縱向一體化。

這個時期我們對行業(yè)內(nèi)一體化產(chǎn)業(yè)化集團的界定標準是：具備相當規(guī)模，通過行業(yè)價值鏈兩個以上的環(huán)節(jié)實現(xiàn)盈利，并且其各自盈利性相當。假如一家環(huán)保工程公司偶爾持有了一個經(jīng)營性物業(yè)，但是營收及利潤兩種形態(tài)差異很大，我們就不認為這個企業(yè)成為了一家環(huán)保產(chǎn)業(yè)化集團。

這個形態(tài)到現(xiàn)在為止還在不斷發(fā)育，典型的比如光大國際、首創(chuàng)股份、北控水務等等，都憑借產(chǎn)業(yè)鏈延伸成為2.0版本的產(chǎn)業(yè)化集團。

由于行業(yè)本身依賴于投資拉動，且產(chǎn)業(yè)化過程中涉及商業(yè)模式的問題（港股上市的光大國際、北控水務由于會計準則優(yōu)勢更為明顯），因此在2.0時代完成產(chǎn)業(yè)化集團轉(zhuǎn)型的企業(yè)基本都是以投資為核心的運營商。部分以工程或裝備為核心的企業(yè)，在這一階段完成了轉(zhuǎn)型升級，將投資運營業(yè)務拓展為主要業(yè)務形態(tài)之一，也完成了初步的產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)型，例如盛運環(huán)保等等。

2.0時代，除一體化延伸產(chǎn)業(yè)鏈以外，相關多元化成為另一個方向。例如從單一的水務行業(yè)，向垃圾處理、土壤修復等跨行業(yè)領域發(fā)展，形成大環(huán)保產(chǎn)業(yè)形態(tài)。眾所周知，環(huán)保行業(yè)細分領域內(nèi)的商業(yè)模式、技術以及發(fā)展階段差異巨大，導致專業(yè)化公司跨行業(yè)競爭的難度較高。而實施相關多元化的企業(yè)在綜合解決方案層面具有明顯的優(yōu)勢，可以針對某一城市或區(qū)域提供大范圍的整體解決方案，因此成為部分環(huán)保企業(yè)產(chǎn)業(yè)化的另一個方式。當這類企業(yè)的業(yè)務規(guī)模到達一定程度，且不同領域內(nèi)的產(chǎn)值具有一定的相當性，我們就可以認為他們完成了相關多元化形態(tài)的產(chǎn)業(yè)化，典型的比如光大國際等等。

2.0時代的產(chǎn)業(yè)化趨勢明顯，發(fā)展道路清晰，是目前絕大多數(shù)環(huán)保企業(yè)產(chǎn)業(yè)化的選擇路徑。

3.0時代：產(chǎn)融結合的集團化時代

2.0時代產(chǎn)業(yè)化趨勢存在明顯的缺點，即高度依賴投資拉動。由于商業(yè)模式設計的需要，后端產(chǎn)業(yè)依賴于前端投資規(guī)模。而且由于相互的競爭關系，后端產(chǎn)業(yè)很難在行業(yè)內(nèi)快速擴張復制，為了解決這個問題，產(chǎn)融結合的模式在近兩年獲得了一定程度的發(fā)展，這就意味著3.0時代的逐步到來。

目前，我國的環(huán)保產(chǎn)業(yè)化進程就處在3.0時代。為了解決2.0時代的缺陷，不少公司開始嘗試借助金融力量來解決投資資金問題。典型的做法是成立產(chǎn)業(yè)基金，由主體企業(yè)出資10%作為劣后，其他資金由GP負責募集。項目的獲取或者資金來源從原來的企業(yè)投資部門，轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)基金來完成，環(huán)保項目逐步走向投運分離模式（但實際上，項目的控制權仍然在企業(yè)手中）。

在這個階段，基金、融資租賃等金融模式獲得2.0時代的強者青睞，幾乎所有的2.0時代產(chǎn)業(yè)集團，包括部分具有良好融資渠道的上市公司，都紛紛成立或深度參與產(chǎn)業(yè)基金，形成產(chǎn)融互動的良好局面。

本質(zhì)上來說，3.0時代強烈的金融色彩，是2.0時代的延伸。金融板塊的介入，是對投資環(huán)節(jié)的強化，屬于投資環(huán)節(jié)的縱向一體化。這一時期環(huán)保企業(yè)的產(chǎn)業(yè)化形態(tài)豐富多彩，已經(jīng)開始跨出傳統(tǒng)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的范疇，進入金融領域，形成了更加強烈的產(chǎn)業(yè)控制力度。

這樣，環(huán)保產(chǎn)業(yè)化的競爭趨勢就呈現(xiàn)了三個層次：實現(xiàn)深度產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)開始實施產(chǎn)融結合的跨界--處于3.0時代；實現(xiàn)價值鏈基本形態(tài)產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)正在強化自身的商業(yè)模式設計—處于2.0時代；而還有相當一大部分企業(yè)仍然依靠于工程或者設備制造等單點盈利—處于1.0時代。同樣屬于環(huán)保行業(yè)，不同企業(yè)之間的發(fā)展差距非常巨大，這也是環(huán)保行業(yè)的一大特征，后進入者，包括目前業(yè)務形態(tài)停留在1.0時代的企業(yè)處于不利地位。

４.0時代：環(huán)保產(chǎn)業(yè)化將往何處去？

盡管大量企業(yè)停留在1.0時代，但環(huán)保企業(yè)產(chǎn)業(yè)化的4.0時代已經(jīng)出現(xiàn)了萌芽，這對于落后企業(yè)而言是一個非常不利的影響。4.0時代的環(huán)保企業(yè)產(chǎn)業(yè)化方向是什么？我們認為是更為深度的跨界和平臺化，這個是我們對于未來環(huán)保行業(yè)發(fā)展趨勢前沿的理解，由于商業(yè)的原因，目前無法向大家解釋更多。我們認為4.0時代將培育出環(huán)保行業(yè)較具有競爭力的數(shù)家企業(yè)，僅有極少數(shù)企業(yè)可以完成4.0時代的蛻變。

以上是我們對于環(huán)保產(chǎn)業(yè)化的闡述與分析。對于希望做大做強的環(huán)保企業(yè)來說，我們建議大家仔細理解環(huán)保產(chǎn)業(yè)化趨勢，并且制定相應的對策，這對企業(yè)的生存與發(fā)展非常重要，尤其是商業(yè)模式的重新設計，以及如何實現(xiàn)彎道超車，盡快擺脫與行業(yè)發(fā)展脫節(jié)的困擾。對于行業(yè)領頭羊而言，可以借助產(chǎn)業(yè)化的優(yōu)勢資源保持優(yōu)勢，而對于行業(yè)中絕大多數(shù)中小企業(yè)而言，在4.0時代同樣擁有非常良好的發(fā)展機會。